一家由24岁创始人掌舵、专注于人工智能投资的对冲基金，在短时间内迅速崛起为全球规模最大的基金之一，却在2023年7月遭遇了剧烈波动。这一戏剧性的历程，揭示了当前AI投资热潮下激进杠杆策略可能带来的风险。

这家名为Situational Awareness的基金，其管理规模一度达到450亿美元。然而，在今年7月，该基金的部分重点持仓出现大幅下跌，导致贷款方要求追加保证金。为了应对流动性压力，该基金不得不迅速变现资产。

随后，该基金将其大部分公开市场股票组合出售给Ken Griffin创立的对冲基金公司Citadel，以缓解资金压力。

值得注意的是，部分投资者早在危机爆发前就对该基金创始人Leopold Aschenbrenner的大举使用杠杆表示担忧，并对其信息披露不足提出了质疑。与传统对冲基金不同，Situational Awareness的资金主要来源于富裕个人，而非养老金、大学捐赠基金或主权财富基金等机构。

知情人士透露，机构投资者普遍回避该基金的原因在于Aschenbrenner缺乏可评估的历史投资记录。此外，Situational Awareness的募资文件显示，其在投资策略上并未设置任何限制，包括不设杠杆使用上限和持仓集中度。

Situational Awareness的投资者阵容堪称豪华，包括多位硅谷和华尔街重量级人物的支持。例如，D1 Capital Partners创始人Dan Sundheim、风险投资机构Greenoaks联合创始人Neil Mehta、投资公司XN创始人Gaurav Kapadia旗下基金会，以及Tiger Global Management前公开市场股票负责人Feroz Dewan均为该基金的投资方。

此外，Stripe联合创始人Patrick Collison与John Collison、Meta Platforms AI业务负责人Daniel Gross与Nat Friedman也参与了投资。Jane Street等知名机构的加入更是引人注目，因为这类机构通常很少将资金委托给外部管理人。

该基金的投资人结构与传统对冲基金存在显著差异。通常情况下，一只规模达450亿美元的对冲基金会以机构投资者为主，而Situational Awareness的主要投资人为高净值个人。这主要是由于机构投资者普遍不愿将资金交给一位缺乏专业投资经验记录的基金经理。

Aschenbrenner于2024年创立了该基金，并迅速因一系列精准押注而崭露头角。例如，他对内存芯片制造商SK海力士和闪迪的成功预测，使其赢得了“AI股神”的称号。

目前，该基金仍持有包括云计算初创公司Fluidstack、AI芯片初创公司MatX以及估值达数十亿美元的Anthropic等私募投资组合。如果这些公司在未来实现升值，尤其是预计于今年晚些时候进行IPO的Anthropic，可能会为基金带来新的收益来源，从而帮助其抵御当前的市场冲击。